10 Gründe, wieso Startups kein Crowdfunding bei Seedmatch durchführen sollten

… und warum diese Gründe alle falsch sind.

Wir wollen endlich einmal aufräumen mit den Klischees über Seedmatch und Crowdfunding für Startups im Allgemeinen. Denn auf Events sorgen wir regelmäßig für Aha-Effekte bei Startups und Investoren, wenn wir über uns sprechen. Deshalb jetzt eine Auflösung der zehn häufigsten Vorurteile:

 

1. Was Seedmatch macht, heißt doch eigentlich Crowdinvesting.

Mit dem Wort „Crowdinvesting“, welches häufig von den Medien verwendet wird, wird die Sichtweise der Investoren bezeichnet, nicht jedoch die Seite der kapitalsuchenden Startups. Als Seedmatch 2009 gegründet wurde, gab es das Wort Crowdinvesting noch nicht. Der Begriff Crowdfunding war jedoch durch die amerikanische Plattform Kickstarter bereits sehr bekannt. Überall auf der Welt spricht man seitdem von Crowdfunding. Daher lag es für uns sehr nah, den Begriff auch für unsere Form der Startup-Finanzierung zu verwenden. Genauer genommen handelt es sich bei Seedmatch um eine Form des equity-based Crowdfunding, das in Deutschland bevorzugt als Crowdinvesting bezeichnet wird. Die Investoren sind zwar nicht am Startup selbst, aber am Unternehmenserfolg beteiligt.

 

 

2. Bei Seedmatch kann man nur Beträge bis zu 100.000 Euro einsammeln.

Das war früher so, stimmt heute aber längst nicht mehr. Unsere bisher erfolgreichsten Startups, wie etwa e-volo und AoTerra, konnten eine Million Euro und mehr einsammeln. Und auch RESTUBE liegt mit 600.000 Euro weit über dem alten Fundinglimit. Ermöglicht werden diese Beträge durch den seit November 2012 eingesetzten Beteiligungsvertrag in Form des partiarischen Nachrangdarlehens. Damit sind sogar Finanzierungen möglich, die über eine Million Euro hinausgehen.

Update: Seit Juli 2015 ist das maximale Volumen einer Crowdfunding-Runde gesetzlich auf 2,5 Millionen Euro gedeckelt. Grund dafür ist das Kleinanlegerschutzgesetz, welches Crowdfunding in Deutschland reguliert.

 

3. Für Crowdfunding braucht man eine BaFin-Lizenz.

Die Klarstellung gleich vorweg: Nein, die Geschäftstätigkeit von Seedmatch erfordert keine Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, kurz BaFin („BaFin-Lizenz“). Das Finanzaufsichtsrecht in Deutschland ist komplex und je nach Geschäftstätigkeit kann sich eine Erlaubnispflicht u. a. aus dem Kreditwesengesetz (KWG), dem Zahlungsdiensteaufsichtsgesetz (ZAG) oder dem Vermögensanlagengesetz (VermAnlG) ergeben.

Bei Seedmatch ist das aus den folgenden Gründen nicht der Fall: Der Gesetzgeber hat bewusst festgelegt, dass das partiarische Darlehen nicht als Vermögensanlage im Sinne des VermAnlG gilt (dies wurde zuletzt zum 1. Juni 2012 mit dem Inkrafttreten des neuen Vermögensanlagengesetzes erneut bestätigt). Das partiarische Darlehen ist dadurch von der sog. Prospektpflicht ausgenommen und kann von Startups auf Seedmatch ohne Verkaufsprospekt öffentlich angeboten werden. Auch eine Bankerlaubnis nach dem KWG wird nicht benötigt.

Da die partiarischen Darlehen mit einem qualifizierten Nachrang ausgestattet sind, liegt kein Einlagengeschäft vor. Des Weiteren werden die im Rahmen eines Crowdfundings notwendigen Zahlungsdienstleistungen, die eine Erlaubnis gem. ZAG bzw. KWG erfordern, von Seedmatchs Partner, der Secupay AG, einem bei der BaFin eingetragenen Zahlungsdienstinstitut, erbracht.

Update: Seit in Kraft treten des Kleinanlegerschutzgesetzes im Sommer 2015 fällt Crowdfunding (genauer: das partiarische Nachrangdarlehen) unter das Vermögensanlagengesetz (VermAnlG). Demnach darf eine Crowdfunding-Plattform wie Seedmatch nur mit einer Erlaubnis nach § 34f Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 Gewerbeordnung (GewO) als „Finanzanlagenvermittler“ auftreten. 

Durch Seedmatch erfolgt jedoch keine Anlageberatung oder sonstige Beratung. Seedmatch gibt keine Investitionsempfehlung ab, sondern bietet lediglich eine Plattform zur Darstellung von Investmentangeboten als sog. Internet-Dienstleistungsplattform gem. § 2a Abs. 1 VermAnlG. Seedmatch hat gegenüber den Investoren nun bestimmte Informationspflichten. Bis zu einem Fundingvolumen von 2,5 Millionen Euro bleiben Crowdfundings weiterhin von der Prospektpflicht ausgenommen.

 

 

4. Eine Anschlussfinanzierung mit einer Venture Capital-Gesellschaft oder einem namhaften Business Angel ist nach einer Crowdfunding-Runde bei Seedmatch schwierig.

Das partiarische Nachrangdarlehen ermöglicht nicht nur höhere Fundinglimits, sondern auch eine einfache Anschlussfinanzierung für Startups und zugleich eine Exitbeteiligung für Investoren. Die zahlreichen Anschlussfinanzierungen unserer Startups zeigen, dass Crowdfunding kein Hindernis, sondern eine sinnvolle Ergänzung zu anderen Finanzierungsmodellen ist. AoTerra und Lottohelden haben sogar vor ihrem Crowdfunding bei Seedmatch schon Venture Capital-Gesellschaften an Bord gehabt, welche dem Crowdfunding zugestimmt haben. Auf dem unteren Bild sehen Sie ein paar Seedmatch-Startups, die bereits eine Anschlussfinanzierung erhalten haben.

 

5. Gründer kommen zu Seedmatch, weil sie keinen Bankkredit bekommen oder keinen anderen Investor gefunden haben.

Ein klassischer Bankkredit ist in der Regel keine Option für Startups, da Banken das Risiko neuartiger Geschäftskonzepte schlecht abschätzen können und sich daher oftmals vor deren Finanzierung scheuen – insbesondere in den frühen Unternehmensphasen. Außerdem ist die Zinsbelastung in einer so frühen Phase oft ein Problem für junge Unternehmen.

Aber das ist nur einer der Aspekte, warum sich Crowdfunding für Startups unserer Meinung nach als alternative Finanzierungsform am Markt etabliert hat. Vielleicht noch wichtiger sind die Multiplikatoreffekte, die ein öffentliches Crowdfunding für ein junges Unternehmen hat. Die PR- und Marketingmaßnahmen auf unserer Plattform, mit denen wir die Startups vor und während des Crowdfundings unterstützen, sind für unsere Finanzierungsform einzigartig und von einer Bank nicht zu leisten. Viele Startups nutzen die Crowdfunding-Kampagne auch um neue Kunden zu akquirieren. Das Feedback der Crowd im Hinblick auf Produkte oder die Usability einer Website oder App ist ebenfalls nicht zu unterschätzen. Bei Crowdfunding für Startups handelt es sich bei vielen Investoren um ein sehr leidenschaftliches Investment. Das bedeutet konkret, dass viele Investoren auch alles daran setzen, „ihrem Startup“ zum Erfolg zu verhelfen.

Die Vorteile gegenüber klassischen Bankkrediten unterstreichen z. B. die erfolgreichen Finanzierungsrunden von heypaula und Kartenmachen. Diese sehr erfahrenen Teams haben sich bewusst für ein Crowdfunding bei Seedmatch entschieden. In unseren Augen gibt es in dieser Hinsicht kein Entweder-Oder, sondern vielmehr ein AUCH. Viele der Startups, die sich auf unserer Seite präsentieren, haben bereits Business Angels überzeugt. Crowdfunding ordnet sich somit in einen Mix aus Business Angels, Venture Capital und institutioneller Frühphasenfinanzierung ein.

6. Die Startups bei Seedmatch halten ihre Gewinne extra klein, um Investoren nicht auszahlen zu müssen.

Viele Startups sind in einer frühen Phase grundsätzlich noch nicht profitabel. Das ist vollkommen normal. Schließlich soll erst ein tragfähiges Geschäftsmodell entwickelt und anschließend skaliert werden, was mit entsprechenden Aufwendungen in den ersten Jahren verbunden ist. Die jährliche Gewinnbeteiligung in Form des sog. „gewinnabhängigen, jährlichen Bonuszinses“ stellt aber sowieso nur einen Teil des Renditepotenzials dar. Weitaus gewichtiger ist das Renditepotenzial, dass sich dem Investor entweder im Rahmen eines Exitereignisses des Startups („Bonuszins nach Exit“) oder bei Kündigung des Vertrags nach Ablauf einer Mindestlaufzeit von in der Regel fünf Jahren („Bonuszins nach Kündigung“) bietet.

Im ersten Fall wird der Investor anteilig am Exilerlös beteiligt – so erstmal in Deutschland im November 2015 geschehen, als Lottohelden den ersten Exit eines per Crowdfunding finanzierten Startups hingelegt hat. Im zweiten Fall findet eine Auszahlung auf Grundlage eines Umsatz- oder EBIT-Multiples statt. Mehr zur Berechnung und einige Beispiele gibt es hier.

7. Jede Geschäftsidee kann bei Seedmatch gefundet werden.

Nicht jedes Geschäftsmodell und nicht jede Gründerpersönlichkeit sind für ein Crowdfunding geeignet. Zwei Dinge sind unverzichtbar: die Geschäftsidee muss das Potential haben, Menschen zu begeistern. Nur wenn viele Menschen von einer Idee überzeugt sind, kann sie erfolgreich mit Crowdfunding finanziert werden. Außerdem müssen die Gründer direkte Kommunikation mögen und beherrschen. Crowdfunding lebt von dem unmittelbaren, lebendigen Kontakt zwischen Startups und Mikroinvestoren und der gemeinsamen Begeisterung für ein Thema.

Alle wichtigen Eigenschaften, die ein Startup für ein Crowdfunding haben sollte, sind in diesem Blogbeitrag und auf der Seedmatch-Seite bei „Für Startups“ genauer erläutert.

 

 

8. B2B-Startups eignen sich nicht für ein Crowdfunding.

Es ist richtig, dass es sich bei den meisten Finanzierungsrunden auf Seedmatch um B2C-Startups handelt. Bei Produkten und Dienstleistungen für den Verbraucher stellt in der Regel ein großer Teil der Crowd potenzielle Neukunden dar, welche den Nutzen schnell nachvollziehen können. B2B-Produkte bieten häufig erhöhten Erklärungsbedarf und es ist oft etwas Branchenwissen nötig, um alle Mehrwerte der angebotenen Lösung zu verstehen.

Gründer, die von ihrer Idee begeistert sind und ein Talent für Kommunikation haben, können dennoch die Crowd überzeugen, wenn es sich um eine spannende Innovation handelt und sie die wesentlichen Informationen kurz und verständlich vermitteln können. So wurden beispielsweise KRYD, Protonet, easyPEP oder LeaseRad erfolgreich über Seedmatch finanziert. B2B-Startups bleiben weiterhin ebenso ein spannendes Feld für die Seedmatch-Plattform. Wir freuen uns auf jede Bewerbung, ob nun B2C oder B2B.